花旗：维持腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价降7%至634港元

花旗发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，及核心持有首选，目标价由682.33港元下调7%至634港元，将2021-23各年间的收入和非通用会计准则净利润预测，分别下调0.7%/0.5%、下调3.5%/3%、下调2.4%/2.6%，并下调2021年第四季收入预测2.9%，下调非通用会计准则盈利2.1%。

报告中称，腾讯将在3月23日公布2021年第四季业绩。为反映持续的宏观和监管压力，以及疲软的消费情绪，该行进一步下调对腾讯2021年第四季和2022年的在线广告收入预测，并进一步调整了网络游戏收入，反映增长放缓和基数效应。

该行预计，宏观压力和疲软的广告情绪将持续到2022上半年，而网络游戏将保持健康但缓慢的增长，随着周期性复苏、员工人数增长放缓，预计下半年净利润将重拾正增长。为把握工业互联网增长机遇，并与其社会可持续发展倡议保持一致，该行相信腾讯将进一步将资金从更成熟的投资，重新分配到更新的技术风险投资。

此外，继1月初以30亿美元出售Sea(SE.US)

2.6%的股份后，腾讯在过去两周加大了股份回购力度，为了为未来的社会可持续发展项目投资腾出资金，该行认为腾讯可以剥离投资股权，尤其是已经成长为具可观回报的股权。