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EEC高铁遇融资难问题 泰国正大探讨修改合同和政府垫付可行性

2021-12-05 09:00:00 来源:泰国中华日报作者:


泰国正大集团主导的东部高铁即连接3机场的CP高铁项目正遇到资金链不足的问题,从泰国工程施工承包商圈内人士透露的信息看,问题从推迟原定2021年10月24日办理机场捷运线运营交接付款时间就已经显露出来,后续将会有修改项目合约甚至要求政府先垫付千亿投资的谈判。


曼谷机场捷运


就在正大方面提出推迟并分期支付机场捷运接管合同原本10月24日到期的总计106.71亿铢款项后,之前承诺向连接3机场高铁项目提供融资贷款支持的多家银行和投行纷纷推迟了备款的计划。鉴于目前正大集团旗下公司融资额度纷纷都已经达到上限额的情况下,继续融资或发行企业债的空间越来越小。


正大集团近几年一系列并购重组操作后已经让其资金链承受了巨大的压力。之前通过旗下正大零售千亿并购泰国莲花商超,并使其在泰国批发零售市占率飙升至80%左右,拥有了门店数超过1万间的7-11便利店、上千家门店的莲花商超以及分布在全泰上百家仓储式的大卖场万客隆超市,另外还有专注生鲜食品服务的Fresh Mart。


而就在批发零售事业群完成整合后,近期正大通讯事业部TRUE电信宣布,将与泰国第三大移动通讯服务商DTAC电信商讨业务整合的事宜迅速在泰国引发热烈讨论,甚至遭到来自多方指责认为这将破坏原本就脆弱的泰国移动通讯服务市场平衡。如果合并成功泰国移动运营商将从3家变为2家,对于广大消费者来说恐成为缺乏竞争和市场垄断的牺牲品。




正在商讨合并的泰国两大移动运营商TRUE和DTAC


虽然像泰国发展研究院TDRI等提出警告并要求广电通委员会全力阻止自此业务合并谈判,确保移动运营行业3足鼎立的微弱平衡。从目前用户和市场占有率看,TRUE和DTAC合并后在用户总数和市占率方面将超过一半。尽管估值上与最大的移动服务商AIS还有一定的差距,但行业将完全丧失应有的平衡。也有学者建议分拆合并后的业务,将部分业务转给其他小运营商。泰国国有电信公司也经营这用户和市占率都非常低的运动服务市场。


回到东部高铁项目上,尽管正大方面提出因新冠疫情影响使得高铁项目难以按计划推进,国际旅行受限的情况下,接手机场捷运运营后公司将面临客流量严重不足的情况,因此请求延迟支付106亿到期款并希望分10年期偿清,但最终泰国国家铁路集团同意展期时间为6年。而此次操作也被泰国舆论指责为向私营企业输送利益,因为泰国铁路集团目前还背负着1600多亿的债务负担。这只会让国企铁路集团财务状况变得更加趋紧。


泰国国家铁路集团低速货车


但从泰国施工项目承包商圈内人士透露的情况看,正大高铁项目后续还有很多涉及项目合同的谈判会出现,因此正大方面正遇到资金链不足的情况。虽然其盈利最好的正大农副食品事业能够提供充足的资金,但其连续多起并购后融贷空间已经被大量占用。而从目前的高铁项目资金筹备进度看,不排除正大要求政府优先垫付千亿项目款的可能。


新冠疫情的不确定性对各行业造成了重大影响,正大集团旗下多个事业群提供的季度营收报告显示收入大幅下滑。而这也让国内银行和投行纷纷提高了对其提供融贷的风险等级。按照原合同,正大方面要想拿到政府项目补贴必须是在项目建成后分6年逐步支付,总金额1170亿铢,但资金链吃紧的正大可能寻求政府支持提前预支这部分钱缓解其资金压力。


泰国正大集团首席执行官谢镕仁


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