腾讯清仓甩卖新东方的背后：集中猛攻“专精特新”

曾经互联网领域的投资天王腾讯，现在成为了“专精特新”的捕手。

2022年6月15日和6月16日，新东方的股价在董宇辉直播热度下，两日连续涨幅50%和70%。

但让人意外的是，腾讯却意外在那两天清仓式地减持了新东方80%的股份。

更重要的是，腾讯抛售的均价比当日新东方在线的最低股价，分别有22%和49%的折让。

不到一年的时间，腾讯先后抛售京东、sea、新东方等一系列股票。

所有人都看得出来，腾讯很急，也不太想在互联网领域进行无意义的等待和恋战。

但几乎没有人知道，就在腾讯清仓大甩卖的另外一面，这家中国版“伯克希尔”，已经低调地在中国“专精特新”企业上大规模地晒下了种子。

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一组数据，看看腾讯投资转向的决心有多大。

2022年年初至5月31日，腾讯共完成国内投资事件33起。

虽然比较而言，腾讯的投资数量已经较2021年有了大幅地减少。

但让人意外的是，腾讯针对实体经济的投资达到了24起，数量占比高达73%，也2021年整整提升了24%。

在实体经济里投资的项目，又多在新能源、芯片以及医疗健康领域等高新科技领域，这些“硬科技”项目占了实体经济投资项目数量的38%。

比如2022年，腾讯首次进入新能源领域，分别投资了太阳能组件版块的协鑫光电、新能源汽车版块的巨湾技研。

在芯片领域，投资了攻坚 DPU 的云豹智能；

在医疗健康领域，投资了有源类血管植介入医疗器械研发商赛禾医疗、专注于环状 RNA 技术的创新药物及创新疗法企业圆因生物。

从结果来看，腾讯已经是龙头企业型投资机构中，投出“专精特新”的绝对数量最高的公司。

数据统计，腾讯已经合计投出51家“专精特新”。这个数字超过了联想、小米、百度、阿里巴巴等一系列大公司。

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腾讯从放弃互联网到加速度投资“硬科技”，始于2021年底。

2021年12月23日，腾讯宣布以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东，腾讯对京东持股比例由17%降至2.3%。

2022年1月5日，根据腾讯发布的公告显示，腾讯卖出一千多万股Sea Limited的A类股份，使腾讯持有Sea的股比从21.3%减少至18.7%。

不断卖出的同时，腾讯也在紧锣密鼓地进行投资方向的转向。

2021年9月，北交所横空出世。12月8日，召开的中央经济工作会议上提出，要激发涌现一大批“专精特新”企业。

9月24日，腾讯包揽了新三板创新层公司圣剑网络的新一轮融资。圣剑网络就正是一家“专精特新”企业。紧接着在10月6日，腾讯参与了糖尿病仪器研发商微泰医疗的Pre-IPO融资。

2021年12月7日到20日，腾讯创业又紧锣密鼓地投资了4家“专精特新”企业。分别为数据存储方案供应商XSKY星辰天合、玻尿酸企业福瑞达生物、留学缴费咨询商易思汇、数据安全服务商闪捷信息。

其中，前两家还是国内为数不多的国家级专精特新“小巨人”企业。

实际上，去年开始进行互联网投资大调头的不仅仅是腾讯，过去知名的CVC，都开始从投资互联网公司的泥潭中调头。

2021年11月9日，阿里创投参与了“专精特新”企业哈啰出行的战略融资。今年1月，百度风投投资了一家叫“恩泽康泰”的创新型生物科技公司，这正是一家北京市“专精特新”企业。

不仅如此，联想创投投资入股了135家企业，其中诞生了39家国家级或省级“专精特新”企业；小米长江投资的22家“专精特新”，除了半导体外，还有少量企业分布在智能硬件、新能源领域。

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腾讯投资转向的背后，其实暗含这家公司整个战略方向的调整：即从流量链为主转向技术链为主。

过去十年，投资曾是BAT等互联网大厂最重要的商业竞争方式之一。作为腾讯核心战略部门，2008年成立的腾讯投资，以一手资本，一手流量的“半条命”模式，在过去十多年间成长为全国最大的VC机构之一。无论是投资家数还是金额，均在巨头中名列前茅。

如今，投资也成为腾讯利润的最大来源。从近期公布的财报数据来看，2021年第三季度，腾讯来自投资公司的收益净额达265亿元，占同期腾讯权益持有人应占盈利的比例高达67%，此外财报也显示，腾讯超过52.8%的资产是投资业务的资产。可以说投资类资产，已经成为腾讯最大的资产。

这也让腾讯在过往享有了中国版“伯克希尔”的名义。

但是随着国内互联网流量触顶，不断出台的监管政策，以及腾讯本身B端产业的不断崛起，让敏锐的腾讯投资迅速调整了投资策略。

工业和信息化部原部长、中国工业经济联合会会长李毅中称：龙头企业在行业里代表了专业方向和发展潮流，起到了领军和主导作用，凭借其实力对产业链进行整合成为现在所说的“链主”。

所谓链主企业，是指整个产业链中占据优势地位，对产业链大部分企业的资源配置和应用具有较强的直接或间接影响力的公司。比如华为作为ICT产业的强势链主，其背后有大量中小企业一起为其服务，同时也共同成长。

过去，腾讯用微信等流量平台，用资本+流量模式，扶持了京东、滴滴、拼多多等一系列的独角兽，成为了互联网的链主。

但从现在的情况来看，腾讯开始用资本+流量+技术模式，让腾讯自身的整体生态，服务专精特新的技术，试图成为实体经济的链主。

虽然互联网狂奔多年，但腾讯多年积累的技术已经非常丰厚。截至目前，腾讯在全球主要国家的专利申请数量已超过30000件，已授权专利数量超过10000件。专利申请数量在国内互联网公司中排名第一，在全球互联网公司中排名第二，仅次于谷歌。

腾讯在几年前倾注重要资源的腾讯云业务，现在已经开始陆续为“专精特新”企业提供服务。

比如腾讯与制造业龙头工业富联共同开发的工业赋能云平台；比如与华星光电面板ADC（自动缺陷检测）项目、工厂（大型装配）人员工效优化项目、设备预测性维护项目、能源行业知识图谱项目等案例。

但相比而言，互联网模式的公司，确实能让腾讯投资让其在短期内收获颇丰。接下来，腾讯投资需要做的是，可能是为技术类公司保持更长久的耐心。

今年5月，马化腾表示，腾讯要做难而正确的事情。当下，腾讯正面临着挑战与发展并存的新阶段。一方面，收入与利润的增速放缓；另一方面，马化腾也认为可借此换档，去创造更高质量的发展。

当资本、流量、技术，三者都强势的链主，现在又开始有了耐心，这场中国版“伯克希尔”的大转型，已经让人开始期待。