宝能系资金吃紧，姚振华恐失中炬高新控制权，“夺权”方背后或为华润系

曾经风光无限的宝能系，如今也因为资金压力，恐失去对中炬高新的控制权，宝能系商业版图再起波澜。3年前，宝能系重金入主中炬高新，原控股股东中山火炬集团有限公司（下称“火炬集团”）不得已屈居二股东。

二股东“夺回”公司控制权

据19日晚间公告，7月18日，中炬高新接到持股5%以上股东火炬集团的一致行动人天津鼎晖寰盈股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“鼎晖寰盈”）的通知，鼎晖寰盈于2022年7月18日通过大宗交易方式增持了中炬高新股份。此次增持后，火炬集团及其一致行动人合计持有中炬高新股份的比例由11.22%增加至12.31%。

虽然并没有使得中炬高新的最终控制权发生变化，但控股股东中山润田投资有限公司（简称“中山润田”）的持股比例从19.44%下降至17.84%。至此，火炬集团及其一致行动人合计持有中炬高新的股份与宝能系持股仅有5.53%的差距。

据天眼查穿透，火炬集团系中山火炬高技术产业开发区管理委员会的间接全资子公司。而在宝能系入主之前，中山火炬高技术产业开发区管理委员会则是中炬高新的实际控制人。

2018年9月7日，中炬高新收到前海人寿保险股份有限公司的通知，将其持有的1.99亿股股份转让给中山润田。此次转让，使得本无股份的中山润田成为中炬高新的第一大股东。至2019年3月，中炬高新完成了实际控制人的变更，姚振华正式成为中炬高新的实际控制人。

如今，火炬集团联合一致行动人鼎晖寰盈通过大宗交易的方式增持中炬高新股份，曾经的宝能系如何得到中炬高新控制权，如今恐怕要以同样的方式失去。

宝能系资金吃紧

中山润田被动减持所持中炬高新股份要追溯至今年2月。彼时，由于中山润田、深圳市钜盛华股份有限公司、深圳市宝能投资集团有限公司、宝能控股（中国）有限公司、姚振华与广东粤财信托有限公司借款纠纷，深圳中院裁定变价中山润田持有的中炬高新2655万股以清偿债务。

此外，宝能系的增持爽约也在一定程度上佐证了宝能系的资金压力。7月19日晚间，中炬高新公告称，其近日收到广东证监局下发的《关于对中山润田投资有限公司采取出具警示函措施的决定》。

中山润田曾于2021年6月23日通过中炬高新公告，于2021年6月22日增持公司股份67万股，并计划自本次增持之日起12个月内继续择机增持公司股份，累计增持比例不低于公司已发行股份的1%（含本次已增持股份），但截至2022年6月22日增持股份计划期限届满，中山润田合计增持公司股份67万股，占公司总股本的0.08%。

除了中炬高新，宝能系旗下其他公司也在近期披露涉及宝能的相关事项。

7月13日晚，南玻A公告，近日收到重庆鈊渝金融租赁股份有限公司的《告知函》，由于重庆鈊渝金融租赁股份有限公司与中山润田、深圳市宝能投资集团有限公司、深圳市宝能汽车有限公司融资租赁合同纠纷，深圳市中级法院裁定变价中山润田持有的6765万股南玻A股票。

7月19日，韶能股份公告称，收到深圳中院裁定重新强制拍卖、变卖其第一大股东深圳华利通投资有限公司持有的非限售流通股1.42亿股，占其总股本的13.11%，而深圳华利通投资有限公司也是姚振华旗下公司。

公司方面，中炬高新成立于1993年1月，1995年1月在上海证券交易所上市，目前中炬高新所从事的业务包括调味食品、园区运营及城市开发等。其中，子公司美味鲜主要从事10多个品类调味品的生产和销售，2021年度美味鲜公司的营业收入占整体收入比重的90.26%。

从行业来看，中炬高新所处的调味品行业发展稳定，“油、盐、酱、醋、茶”是生活必需品，消耗快、购买频繁，因此无论经济周期如何，调味品的需求都不会出现太大的变动，稳定性较强。

华润才是最终买家？

对于中炬高新二股东联合鼎晖寰盈增持，市场中有人将矛头指向华润，认为“鼎晖寰盈的背后其实是华润”。而市场中之所有存在这样的声音，其实并不意外。今年6月，市场便有传闻称，华润或将收购中炬高新，中炬高新的股价也随之拉升。

而早在今年3月，有投资者便在互动平台向中炬高新提问，“网上有消息说央企华润有意进军调味品行业，正在与宝能接洽，收购中炬高新的股权，请问目前进展如何？”。针对投资者提问，中炬高新曾回答称，未收到股东反馈的信息；最近不实的传言比较多，请以公司对外披露的公告为准。

除了市场传言，此次中炬高新所引援的鼎晖寰盈与华润也存在交集。

据天眼查穿透，鼎晖寰盈的执行事务合伙人为上海鼎晖百孚投资管理有限公司。而该公司曾出现在去年9月华润酒业控股有限公司收购山东景芝白酒有限公司一事中。

资料显示，2021年9月华润酒业控股有限公司与嘉兴鼎晖樽珂股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“鼎晖樽珂”）拟通过增资方式收购山东景芝酒业股份有限公司的全资子公司山东景芝白酒有限公司合计60%的股权。据天眼查显示，上海鼎晖百孚投资管理有限公司也是鼎晖樽珂的执行事务合伙人。

据中国证券投资基金业协会私募基金管理人备案信息，上海鼎晖百孚投资管理有限公司的实控人为吴尚志，在管基金数量138只，管理规模超100亿元。

截至20日收盘，中炬高新收于38.07元/股，全天涨幅10%，总市值303.3亿元。