湖北千川与好莱客分道扬镳后，转身“联姻”国资

湖北千川门窗有限公司（以下简称“湖北千川”）再次易主。

7月25日，广州 好莱客 (603898)创意家居股份有限公司（以下简称"好莱客"）发布关于业绩承诺方回购湖北千川51%股权的进展公告。公告显示，湖北千川的业绩承诺方拟以7.92亿元的现金对价回购好莱客所持湖北千川51%股权。该事项已经公司董事会会议、股东大会审议通过。

截至2022年7月25日，好莱客已收到首笔股权回购款3.96亿元。根据2022年7月13日生效的《关于湖北千川门窗有限公司之股权回购协议》，公司仍持有的湖北千川17%股权将在收到首笔股权转让款后10个工作日内完成工商过户登记，并同步完成湖北千川法人治理结构调整，剩余股权回购款将在协议生效后180日内支付。

此前，6月27日，好莱客公告称，由于控股子公司湖北千川预计难以完成相关业绩指标，业绩承诺方拟以7.92亿元的现金对价回购上市公司所持湖北千川51%股权。

业绩预计对赌失败，提前回购好莱客股权消息一时引发业内关注。正在业内好奇“提前回购”会不会对湖北千川未来业务发展产生影响时，湖北千川已经找好了下一个“联姻”者。

7月20日，成都锦兆达企业管理有限公司（以下简称“锦兆企管”）正式入股湖北千川，持有最终收益股份为51.74%。湖北千川法定代表人骆柏韬持股比例由 49%降至为 31.26%，好莱客持股比例由 51%降至 17%。

至此湖北千川的“联姻者”身份被揭开，锦兆企管的大股东是成都城投置地（集团）有限公司（以下简称“成都城投”）。而成都城投的大股东为成都城建投资管理集团有限责任公司，为国有独资企业。

对于提前回购对湖北千川的影响以及“联姻”国资下一步发展情况等问题，中国房地产报记者致函湖北千川，截至发稿，未收到采访函件回复。

北京市众明律师事务所兼职律师、高级经济师宋庭敏向记者表示，“业绩与股价、股权并购与对赌成败总是投资者难以参透的谜题。”

告别好莱客

6月27日晚间，好莱客公告称，湖北千川预计难以完成相关业绩指标，业绩承诺方拟以7.92亿元的现金对价回购上市公司所持湖北千川51%股权。

7月25日，好莱客发布关于业绩承诺方回购湖北千川51%股权的进展公告。公告显示，湖北千川门窗有限公司的业绩承诺方，拟以7.92亿元的现金对价，回购好莱客所持湖北千川51%股权。该事项已经公司董事会会议、股东大会审议通过。

截至2022年7月25日，好莱客已收到首笔股权回购款3.96亿元。根据2022年7月13日生效的《关于湖北千川门窗有限公司之股权回购协议》，公司仍持有的湖北千川17%股权，将在收到首笔股权转让款后，10个工作日内完成工商过户登记，并同步完成湖北千川法人治理结构调整，剩余股权回购款将在协议生效后180日内支付。

两年前，2020年10月19日，好莱客与湖北千川原股东骆柏韬、杨琴、骆柏杨、骆正任等业绩承诺方签署了《关于湖北千川门窗有限公司之股权转让协议》，以自有资金7亿元，收购湖北千川51%的股份。

与此同时，双方也签署了业绩对赌协议。业绩承诺方需在2021年、2022年度，实现湖北千川平均净利润，扣除非经常性损益前后孰低后，不低于1.8亿元。

然而，两年后湖北千川的业绩承诺或难以兑现。根据业绩披露，湖北千川2021年营业收入为7.73亿元，净利润亏损1.27亿元；今年一季度营业收入为1.64亿元，净利润为2896.46万元。

“湖北千川之所以无法完成业绩承诺，可能与下游房企项目公司之间的合同纠纷、票据纠纷有关。”宋庭敏向记者表示。

资料显示，湖北千川主要从事成套实木门、实木复合门等家居门类产品的设计、生产、销售，主要产品包括油漆木门、免漆木门；产品销售渠道以工程客户为主、经销商为辅。曾与恒大、融创、中海、 新城控股 (行情601155,诊股)、世茂、蓝光等龙头房企都有合作。

好莱客此前选择与千川木门并购，正是看中了工程渠道的布局。业绩承诺难以兑现同样受累于工程大宗业务。

在收购完湖北千川后，2020年好莱客业绩出现明显增长。2020年公司实现营业收入21.83亿元，同比减少1.88%；净利润2.76亿元，同比减少24.25%。但到2021年下半年，整个房地产行业融资收紧，上游部分房企陆续出现债务危机，湖北千川业绩因此受到拖累，多笔应收款难以收回，导致计提大量坏账准备和商誉减值。这也导致好莱客与湖北千川的“联姻”没能走到最后。

“联姻”国资

6月27日，好莱客官宣分手湖北千川后。不到一个月的时间，湖北千川选择与国资企业“联姻”。

7月20日，锦兆企管正式入股湖北千川，持有最终收益股份为51.74%。骆柏韬持股比例由 49%降至为 31.26%，好莱客持股比例由 51%降至 17%。

锦兆企管成立于2022年，法定代表人为王宁，经营范围包含一般项目、企业管理等，公司大股东是成都城投，持股比例100%。

湖北千川与好莱客分道扬镳后，转身“联姻”国资

成都城投成立于2017年，法定代表人为漆静涛，经营范围包括房地产开发经营，投资管理、物业管理、建材、建筑机械的批发、零售，室内装饰及建筑工程咨询。

值得一提的是，成都城投公司大股东为成都城建投资管理集团有限责任公司，是2004年6月由成都市委市政府批准设立的国有独资公司，先后承担了城市基础设施、公共设施、土地整理等投融资、建设任务，自主开展了房地产开发、能源、资产经营、教育等业务。

对于湖北千川“提前回购”“联姻”国资种种动作，此前，骆柏韬在接受媒体采访表示，“提前回购消息一出，确实也引起了同行业朋友的关注和讨论。但从公司角度来讲，无论经营发展还是内部管理，都没有受到外界的影响，公司仍然在有序向前，按照我们既定的方向和规划在前进。”

同时骆柏韬表示，“公司业务基本面是良好的，这次国资的介入也是最好证明。行业洗牌非常残酷，作为行业的优势企业，洗牌对于我们来讲不是坏事，洗牌后我们能够生存下来，并且活得会更好，前景也一定可期。”

宋庭敏在接受记者采访时也表示，“湖北千川与国资“联姻”，显然能够有更好的抗风险能力。结合好莱客的年报来看，湖北千川真实“亏损”原因并非业务拓展受限或经营下滑，主要原因还是对个别大客户进行较大规模的坏账计提所致。‘风物长宜放眼量’，湖北千川门窗公司业务基本面是良好的。湖北千川与中海、华润、保利、越秀等国企也有较稳定合作关系，“联姻”国资，国资入主即是对未来发展的实在背书。”