钜盛华：资产优质 产业潜力巨大 阶段性困难正有序化解

2022年7月26日，钜盛华在面临新冠疫情反复等诸多不利因素下，在上海交易所披露2021年年度报告。业内人士认为，钜盛华资产优质、产业潜力巨大、阶段性困难正有序化解。

一、核心产业基础扎实，发展潜力巨大

据悉，钜盛华旗下核心业务包括现代物流、高端制造、综合金融三大部分，均符合国家战略发展方向，处在快速发展的赛道，产业基础扎实，发展潜力巨大。

（一）现代物流业务重要主体包括深业物流、宝能物流科技集团。

旗下深业物流是国内较早开展现代物流服务的企业之一，自营物业均位于罗湖区笋岗－清水河片区等传统商业旺地，是全市唯一位于中心城区的现代物流园区，由于当前经济处于低潮期，且部分物业处于旧改拆迁状态，实际出租率及出租价格均处于低谷，正常情况下年租金超过20亿元。

另外，深业物流名下清水河物业已获得旧改专规，旧改后计容建筑面积35万平方，项目价值超200亿元。笋岗工艺城、深业物流大厦等可进一步实施旧改，预计旧改建面约80万平米。深业物流旗下物业，升值潜力巨大，资产价值将在未来几年逐步释放。

旗下宝能物流科技集团以高端（冷链）仓储租赁、仓配一体化运营服务、产业供应链服务为“三驾马车”。当前，在全国14个城市布局15个物流园区项目，总计容面积300万方，包括高标仓储、冷链仓储等设施，在全国排名前列，资产极其优质。

（二）高端制造业务主体包括鸿鹏新能源、中炬高新、南玻集团、韶能股份。

旗下鸿鹏新能源，业务覆盖锂电池从原材料、电芯、系统、智能制造、全生命周期售后服务和电池回收等领域。主流电池产品性能已达到行业领先水平，即将量产中镍软包电池，并迅速推进开发高能量密度三元电池、磷酸铁锂电池，规划全固态电池。目前已获批产能超80GWH，规划至2025年实现200GWH，预计年营收将超2000亿元，净利润超160亿元。

旗下中炬高新作为中国调味品行业的龙头企业，产销量稳居中国调味品行业亚军，服务6亿消费者。中炬高新聚焦调味品主业的战略定位，提出“世界的厨邦，人类的调味师”的发展愿景，规划未来达到千亿规模，致力于成为具有全球影响力的综合性调味品和食品企业集团。2021年，中炬高新积极克服疫情影响，实现营业收入51.16亿元，归属上市公司股东的净利润7.42亿元。

旗下南玻集团是中国玻璃行业最具竞争力和影响力的大型企业，其浮法玻璃技术世界领先，工程玻璃产品享誉全球、世界第一，电子玻璃产能居于全球前列，光伏玻璃技术精湛。南玻以“横向规模扩张+纵向产业链延伸”为战略发展主方向,构筑节能玻璃、电子玻璃、光伏新能源三大产业结构，朝着低成本、低碳产品的综合产业集团公司迈进。2021年，南玻集团实现营业收入136.29亿元，归属上市公司股东的净利润15.29亿元。

旗下韶能股份，其生态植物纤维制品的产能规模、销售规模位列亚洲第一。其聚焦清洁能源、精密制造、植物纤维三大板块发展战略，积极向新能源等新兴产业战略转型。受疫情等因素影响，2021年仅实现营业收入39.66亿元，归属上市公司股东的净利润0.28亿元，正常年份其年净利润潜力较大。

（三）综合金融业务主体包括前海人寿、前海财险、前海联合基金

旗下前海人寿实缴注册资本金从10亿元增加到105亿元，坚持“保险姓保”初心，各项业务取得较好发展，位居2021年“中国企业500强”第232位。

2021年12月末，前海人寿总资产3720.56亿元，净资产285.14亿元，市场排名第9位，市场占有率达3.09%。前海人寿服务客户超过500万人，提供就业岗位超过3万个。其中医养板块已在全国布局11家三级医院、9家康养社区以及2家健康管理中心，规划床位26400张，位居寿险界全国第一。

旗下前海财险，注册资本10亿元，以“控制承保质量，降低经营成本，构建长效盈利模式，确保偿付能力充足率达标”为核心经营目标，为客户提供创新的企业财产、家庭财产、信用责任等风险保障服务。前海财险2021年全年累计实现保险业务收入19.29亿元，总资产23.23亿元。

旗下前海联合基金是中国证监会批准成立的国内第99家基金管理公司，注册资本金2亿元，拥有一支专业投研及营销团队，目前管理基金规模266亿元。2021年实现营收1.27亿元，净利润1592.43万元。

二、阶段性因素导致净利润亏损，诉讼风险已得到充分计提，股权结构坚如磐石（一）阶段性因素导致净利润亏损

1、公司综合金融板块主要系前海人寿业务，剔除内部关联交易的影响，前海人寿2021年亏损23亿元。

基于前海人寿大幅度亏损，公司于2022年7月初，根据公司法、公司章程，行使权力免去了前海人寿相关管理层，相信经过管理层的调整，前海人寿一定迎来新的发展。

2、基于会计谨慎性原则，公司已尽可能将面临的诉讼风险于2021年充分披露，计提预计负债13.86亿元，这些预计损失将在诉讼和解后转回。

3、钜盛华作为一个股权管理和产业孵化平台，旗下的电池板块、物流科技板块处于初创期，属于战略性亏损，在2023或2024年将实现盈利。

（二）有息债务总体合理且逐步下降

根据其年报披露，截至2021年末，钜盛华的有息债务余额为822.91亿元，较上年的894.63亿元降低71.72亿元，整体规模合理；同时，上述债务均有抵押物及质押物且其价值远远大于有息负债余额，不存在偿付风险。

据内部人士透露，截止2021年末，钜盛华已逾期的债券及金融机构借款金额合计约350亿元，其中约290亿元已经签订展期协议或和解协议，和解率超过80%。剩余部分正在全力推进延期或和解，预计将于2022年3季度完成。

（三）对外担保风险可控

根据其年报披露，截至2021年末，钜盛华及其子公司对外担保总额为572.89亿元，其中72%的担保类型为保证担保。担保对应的融资贷款本身均有房产、股权等优质资产做抵质押担保，且平均抵质押率2-3倍，钜盛华对外担保风险可控。

（四）涉诉事项已充分披露

截至2021年末，钜盛华融资及对外担保等诉讼事项涉诉金额550.02亿元，依据会计师和律师对案件判决结果的判断，基于会计充分谨慎性原则，针对上述诉讼事项钜盛华已足额计提了13.86亿元的损失，并且反映在了利润数据中。

据悉，截止目前已实现和解142.64亿元，剩余407.38亿正在和解中，预计2022年可基本完成和解。

（五）股权结构坚如磐石

钜盛华资产优质，综合实力强，经第三方评估，钜盛华股权价值约2500亿元。

据悉，截止2022年6月末，宝能集团持有钜盛华股权109.89亿股（占公司总股本67.35%），已质押109.8亿股，涉及逾期贷款金额100来亿元，这些贷款质押的钜盛华股权仅为辅助增信措施，贷款基本都有土地、物业等优质资产，价值为贷款金额的2-3倍，目前已基本和解。钜盛华股权涉及的质押风险可控，不会影响宝能的控股权。

三、坚守“发展产业、回报社会”初心，实施高质量发展

（一）坚定对中国经济的信心

百年变局交织世纪疫情，国内外政治经济环境复杂多变。党和国家采取了系列强有力举措，全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，上半年国内生产总值同比增长2.5%，来之不易的正增长，展现了中国经济的强大韧性与活力。钜盛华始终对中国经济充满信心，将全力推动各项业务实现高质量发展。

（二）坚决依法依规经营

依法依规经营是公司生存和发展的底线。自2002年成立以来，钜盛华始终坚持依法依规经营，严格遵照国家法律法规和公司章程，推进各项经营工作。钜盛华对旗下各子公司坚决给予支持和协助，尤其是对前海人寿和南玻集团，钜盛华多次在发展的关键时期以实力给予依法合规的鼎力支持，彰显大股东担当。

（三）坚守企业信用

作为以讲信用、负责任、敢担当为立业根基的企业集团。面对暂时流动性困难，钜盛华及大股东宝能集团始终秉承高度负责的态度，在各级政府及相关部门的指导下，及时采取加强经营、出售资产、加快与国资引战合作等多措并举，加快回笼资金，稳妥推进理财产品兑付工作，有序化解暂时流动性困难，取得阶段性进展。

（四）坚决围绕制造业及服务业，实施高质量发展

钜盛华始终与国家发展战略同心同向，积极响应党和国家号召，实施高质量发展战略。公司旗下南玻集团、中炬高新、韶能股份三家制造业上市公司均为制造业细分领域优秀示范企业，近年来发展势头良好，业绩稳步提升。综合金融加快转型发展，更好发挥金融服务实体经济的作用，为“中国制造”向“中国智造”升级贡献企业力量。物流业务坚决实施存量改造提质经营，增量围绕高端仓储、冷链仓储进行全国关键物流节点布局，取得综合性竞争力和全国市场服务能力。

四、未来发展展望

钜盛华拥有深厚的产业基础，扎实的综合金融服务能力。公司全力支持旗下各业务板块依法依规做优做强，成为各细分领域的领头羊。钜盛华将全力打造成为中国的“丹纳赫”，深度服务科技创新、高端制造及民生需求。

（一）全力支持前海人寿秉承“保险姓保”的初心使命，充分发挥保障民生、分担社会风险的功能，打造一流金融保险服务集团。

（二）全力支持南玻集团、中炬高新、韶能股份三家上市公司合规经营、高质量发展、做大做强，三家上市公司力争到2025年实现总体营收超1000亿元。

（三）全力支持鸿鹏新能源动力电池及储能电池业务做大做强，力争到2026年实现总营收超2000亿元，全力推进IPO上市。

（四）全力推动物流板块围绕专业高端市场、高端仓储、冷链仓储等持续做强做优。